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AO 代币经济学模型发布 如何效率最大化获取 AO 代币

2024-07-04 10:43:47

AO 的获取取决于资金量的大小以及持有的代币资产类型，我们所要做的也就是在有限的资金量下寻求 AO 代币获取的资金效率最大化方式。 Arweave 官方于北京时间 6 月 13 日晚 23 点发布了 AO 代币经济学，就关于目前已有的资料来分析一下如何以效率最大化的角度来获取 AO 代币，本文仅用于加密货币经济学分析，不做任何投资建议！ 解读 AO 代币经济学模型 根据 AO 代币经济学，AO 是遵循比特币经济模型的 100% 公平启动代币，与比特币一样，AO 的总供应量为 2100 万个代币，类似减半周期 4 年，AO 每 5 分钟分发一次，每月分配量为剩余供应量的 1.425%。但与比特币不同的是，AO 虽然每 4 年减半一次，但不会突然出现“减半事件”，众所周知比特币是每 210,000 个区块(平均 10 分钟一个区块)会发生一次减半，大约是以四年为一个维度，但 AO 代币的减半是一个相对平稳的过程，代币发放是以月维度来减少供应量，虽然这一点对于获取 AO 的效率不会产生太大影响，但依旧不可忽视早期 AO 的获取，越早期收益越大。 同时官方一直提到 AO 代币是 100% 公平启动代币，目前来看，官方理解的“100% 公平启动”是 AO 代币只能通过持有特定资产（目前为 $AR、$AOCRED、$stETH）来获取，即使官方都没有给自己的团队、投资机构、生态社区项目等预留份额，在这一点与市面上的众多加密项目相比更凸显项目方大格局，同时也宣告 AO 的获取完全取决于资金量的大小以及持有的代币资产类型，我们所要做的也就是在有限的资金量下寻求 AO 代币获取的资金效率最大化方式。 AO 代币获取目前分为两个阶段，第一阶段于 6 月 18 日结束，同时开启第二阶段。第一阶段的获取也是在 6 月 13 日代币经济学公布的那一刻所有人才知道，不过也在情理之中，就是从 2024 年 2 月 27 日（AO 公共测试网上线）开始到 6 月 18 日铸造的 AO 代币 100% 发放给 $AR 代币持有者，基于每 5 分钟各钱包地址持有的余额来发放，截至 2024 年 6 月 13 日，每个 $AR 大约能获取 0.016 个 AO 代币，整个第一阶段大约一共发放 100 多万个。 最大化获取 AO 代币策略 第一阶段的流通量仅占 5% 左右，第二阶段才是重头戏，我们所要关注的重点也是如何在第二阶段最大化获取 AO 代币。33.3% 的 AO 代币将分给 AR 代币持有者，66.6% 的 AO 用于将其他质押到 AO 中的资产（目前只有 stETH），同时对于 AOCRED 会以 1000:1 的比率来兑换 AO（这一部分的AO 会从 Forward Research 持有的 AR 产生的 AO 代币来提供）。 第二阶段启动后，每个 AR 在第一年可以获得 0.016 AO，而其他合格的跨链资产（非 AR 资产）存入 AO 网络所获得的 AO 代币数量由跨链资产的交易量乘以其年度质押收益率与总跨链资产量的比率决定，而目前 stETH 为唯一合格的跨链资产，所以 66.6% 的 AO 用于分发到质押到 AO 中的其他资产的份额都会给到 stETH 资金池，所以大家可以简单理解为质押 stETH 收到的 AO 代币的确切数量取决于你质押的 stETH 价值相对于资金池总资产价值的比例。 如果你质押的资产占资金池总资产的 0.01% 质押一年可以获得 210 AO，目前池子为二千多万美元（可以在这里看到），假如等第二阶段开放之后资金池 TVL 为 10 亿美元且一年内保持恒定，如果你质押了 1000 美元价值的 stETH，那么一年后你可以得到 2.1 个 AO；如果 AR 市值为 20 亿美元且一年内保持恒定，如果你钱包持有 1000 美元的 AR，那么一年后你可以得到 0.485 个 AO，看似好像质押 stETH 更为划算，目前确实如此，但 stETH 资金池和 AR 的市值不可能在一年内一成不变，还是要时刻根据其他资产资金池 TVL 与 AR 市值的比值来计算（USD 本位计算）： 当资金池 TVL / AR 市值 ≈ 2 时，质押同价值其他资产与持有同价值 AR 所获得的 AO 近似； 当资金池 TVL / AR 市值 > 2 时，持有同价值 AR 比质押同价值其他资产所获得的 AO 多； 当资金池 TVL / AR 市值 < 2 时，质押同价值其他资产比持有同价值 AR 所获得的 AO 多； 注意第二阶段启动后所铸造的 AO 代币需要等 2025 年 2 月 8 日才能解锁，届时流通率为 15 %，总流通量约为 300 多万个。 除此之外，我们也可以计算获取 AO 的风险与成本，这也很大程度影响着后续 AO 的价格。AR 持有人只需持有即可，而 stETH 是通过在 Lido 质押 ETH 获取，目前 stETH 的 APR（年化收益率）为 3.3 %，由于在 AO 质押 stETH 需要将这一部分年化收益利息相当于给到了 AO 项目方，而这一部分收入原本是 stETH 持有者的既得利益，所以 stETH 的 APR 可看作是 stETH 质押者的成本，若资金池 TVL 达到 10 亿，则 stETH 质押者获取 AO 的成本为 15.7 美元，但这是控制变量的情况下的计算结果，具体计算公式为（只考虑目前 stETH 为唯一可跨链资产的情况）： 对于短期投资者来说，质押 stETH 与持有 AR 都需要承担币价下跌风险。当然许多 CEX 提供 0 杠杆借币服务，通常借币利率不会高于 1%，然而考虑到获取

Nansen：41% 的顶级 ZK 空投钱包已全部清仓

2024-07-04 8:53:06

周一收到新 zkSync (ZK) 代币的顶级钱包中，近一半已经售出了空投中的全部分配，导致 ZK 的价格自推出以来下跌了 34.5%。 区块链分析公司 Nansen 的数据显示，近 41% 的跟踪地址出售了他们的全部空投，而 29.2% 的地址出售了至少部分代币。两组的总售出量超过 4.86 亿 ZK。 超过 30% 的顶级接收钱包持有他们的 ZK 代币。 数据涵盖了收到 ZK 空投的“前 10,000 个地址”，但它仅涵盖了 zkSync 上周表示有资格获得 37 亿 ZK 代币空投的 695,232 个钱包中的约 1.4%。 Nansen 追踪了收到 ZK 空投的“前 10,000 个地址”，其中出售地址为绿色，部分出售地址为黄色。资料来源：Nansen 非营利性 zkSync 协会（由 zkSync 开发商 Matter Labs 上周创建）于 6 月 17 日早些时候向 X 发布消息称，45% 的代币在不到两小时内就被认领，负载导致了一些初始网络问题。 根据 Matter Labs 数据科学家 Landon Gingerich 汇编的数据，截至本文发布时，已有超过 491,000 个钱包领取了近 75% 的空投 ZK。 据 CoinGecko 称，ZK 在过去一天内暴跌了 34.5%，在推出后不久曾达到 0.32 美元的高点，但现已跌至 0.20 美元左右。 ZK 代币的价格在过去 24 小时内下跌了 33.5%。资料来源：CoinGecko 该代币的总供应量为 210 亿，完全稀释价值超过 44 亿美元。 但目前市场上只有 17.5% 的总供应量，其市值约为 7.72 亿美元——从推出后不久的 11 亿美元峰值下跌。 在 zkSync 为自己辩护以应对空投标准的批评之后，顶级钱包大幅抛售，一些人表示，其反 Sybil 措施过于宽松，旨在阻止使用多个钱包进行空投游戏的实体。 该项目于 6 月 15 日更新了一份文件，声称激进的 Sybil 过滤可能会错误地标记真实用户，因此它选择了一种“独特的空投设计”，据称旨在奖励最多的有机用户。

一图看懂15个余额最高的比特币地址

2024-07-04 6:49:06

比特币地址是一个唯一标识符，由 26 到 62 个字母数字字符组成，用于接收比特币。 这些地址是比特币网络上交易的目的地，确保资金发送给正确的收件人。 该图表根据 BitInfoCharts 的比特币富豪榜，对截至 2024 年 5 月全球最有价值的 15 个比特币地址进行了排名。 比特币如何工作 比特币被认为是世界上最有价值的数字货币。 与由中央银行支持的美元等法定货币不同，像比特币这样的加密货币由底层区块链支持。该区块链将每笔比特币交易记录在分布式账本中。 每次使用比特币时，都必须验证数字交易记录并将其添加到区块链中。矿工承担这项任务，使比特币交易合法化和审计，同时赚取比特币作为奖励。 根据 BitInfoCharts 的数据，全球最大的比特币地址可以追溯到 2018 年 10 月，余额为 0.1 BTC（当时价值 660 美元）。 从那时起，它经历了几次巨大的价值波动，在 2019 年 11 月达到 180,000 BTC（17 亿美元），然后在 2020 年 4 月跌至 1,370 BTC（940 万美元）。 从 2020 年底开始，该地址开始快速积累比特币，到 2021 年 7 月达到 300,000 BTC（103 亿美元）。 自 2023 年 1 月以来，其 BTC 余额一直保持在 248,597 BTC 左右。

6月19日昨夜今晨重要资讯一览

2024-07-04 4:45:16

Arthur Hayes：正增持PENDLE与DOGE 6 月 19 日，BitMEX 创始人 Arthur Hayes 在社交媒体发文表示，「我喜欢这种震荡横盘，导致垃圾币价格下跌的走势。我正在增加 PENDLE 和 DOGE 的持仓。」   彭博分析师：预计以太坊现货ETF将于7月4日前推出 6 月 19 日，彭博 ETF 分析师 James Seyffart 在社交媒体发文表示，「根据 Bitwise 此次提交的文件，无法确定这些产品（以太坊现货 ETF）何时会推出。可能不需要额外更新，也可能需要进行调整。但它们需要最终获得 SEC 的批准。推出时间主要取决于 SEC 的决定。彭博社 ETF 分析师 Eric Balchunas 和我认为它们应该在 7 月 4 日之前推出。」   分析：比特币跌破关键支撑位，可能引发8%至12%的回调 6 月 18 日，CryptoQuant 分析师表示，比特币已经跌破了 65,800 的关键价格支撑位，可能预示着 8% 至 12% 的回调，可能导致价格跌至 60000 美元。   CryptoQuant 分析师表示，比特币巨鲸需求增长仍然疲软，此外，稳定币流动性持续减速，增长速度为 2023 年 11 月以来的最低水平。比特币的进一步下行压力来自基差交易的平仓，平仓可能会导致现货市​​场大幅抛售，从而导致比特币价格下跌。   何一：希望上线Binance的项目流通量尽量不低于10% 6 月 18 日，Binance 联合创始人何一在社交平台回复有关「TON 为什么没有上线 Binance」讨论时表示，「考虑到市场上很多项目上线的时候流通量 1-3%，我们希望项目流通尽量不低于 10%，如果加入 Megadrop 或 lounchpool，空投总数个位数到 2 位数，这些币都是项目方给用户的。」   特朗普加密货币持仓暴跌至1000万美元 BlockBeats 消息，6 月 18 日，受加密货币市场下行影响，特朗普加密货币持仓暴跌，持仓单日缩水约 408 万美元，仅剩余 1000 万美元。   而 6 月 5 日观测时，其加密货币持仓曾一度突破 3100 万美元。两周跌幅超 67%。   ZachXBT：Martin Shkreli宣布其为DJT代币发行者 6 月 19 日，链上侦探 ZachXBT 在社交媒体上发文表示，「真是滑稽，Martin Shkreli 在我宣布向 Arkham 提交 DJT 代币发行者信息悬赏申请后，紧急私信我，然后临时发布声明宣布是其发行了该代币。」   此外，特朗普知名支持者 Bo Loudon 已删除「DJT 是唯一真正的特朗普代币（「DJT IS THE ONLY REAL TRUMP TOKEN」）」推文。   行情信息显示，DJT 现报 0.0199 美元，当前市值达 1.99 亿美元。   提醒用户，meme 币风险较大，有关 DJT 的真实性仍存很大争议，用户投资需谨慎。   Consensys：美SEC正结束对以太坊2.0的调查，不会再指控称ETH销售为证券交易 6 月 19 日，以太坊基础设施开发公司 Consensys 在社交媒体发文表示，「今天，我们很高兴地宣布以太坊开发者、技术提供商和行业参与者取得了一项重大胜利：美国证券交易委员会（SEC）的执法部门通知我们，它正在结束对 Ethereum 2.0 的调查。这意味着 SEC 不会提出指控称 ETH 的销售是证券交易。」   Telegram应用程序TapSwap将上线TON区块链 6 月 18 日，Telegram 迷你应用程序 TapSwap 将在 TON 区块链上推出。Ton 表示，TapSwap 于 2024 年 2 月 15 日上线，用户通过点击并完成任务来赚取游戏内代币，如今，该应用程序在全球拥有超过 5000 万用户，在线活跃用户接近 100 万。   BNB Chain将推出BEP-336，旨在大幅降低交易成本 6 月 18 日，BNB Chain 宣布将推出 BEP-336，，灵感来自以太坊的 EIP-4844。旨在优化区块链上的数据存储和处理，大幅降低交易成本（最高可达 90%）。   BEP 336 将通过 Haber 硬分叉正式推出，预计将于 2024 年 6 月 20 日进行。BEP 336 引入了「Blob-Carrying Transactions」（BlobTx），这一概念旨在简化网络的交易验证流程。   Blob 是一种临时且经济高效的内存段，能够捕获大数据块，每个块最大可达 128 KB。网络无需逐个验证区块内的每个交易，只需验证附加 Blob 内的数据即可。   Lista DAO空投将于明日17:00开放查询，6月20日开放申领 6 月 18 日，Lista DAO 宣布空投将于明日17:00开放查询，申领将于 6 月 20 日 17:00 开放，用户将有 30 天的时间来领取空投，7 月 19 日 16:59 后无人认领的代币将被重定向以支持生态系统的发展计划。   LISTA 总供应量的 10% 将用于空投，当 Lista 上线时，8.5% 的代币将被分发。剩余的 1.5% 将在 LISTA 上线后的后续空投活动中进行发放。   某银行高管挪用公款并通过虚拟货币洗钱，涉案高达26亿元 6 月 18 日，据界面新闻报道，2020 年 8 月，原葫芦岛银行党委书记同行长与股东相互勾结，以化解不良资产为由虚构资管计划，挪用该行资金高达 26 亿元。   犯罪人员将其中 18 亿余元非法汇兑成外币转至香港公司账户内。2020 年 9 月至 10 月，犯罪人员在虚拟币交易微信群内以高于市场价收购虚拟币，之后，获得的虚拟币通过境外虚拟币收购商将所购虚拟币在境外抛售兑换成美元等汇款至香港公司银行账户。   法院认为，明知他人资金系来源于银行的犯罪所得，仍帮助其转化成虚拟货币转移至境外，情节严重，其行为已构成洗钱罪。

6月18日重要资讯一览

2024-07-04 2:52:01

昨日美国比特币现货ETF净流出1.459亿美元 6 月 18 日，据 Farside 数据，昨日美国比特币现货 ETF 净流出 1.459 亿美元。其中 FBTC 净流出 9200 万美元，IBIT 净流入为 0。   数据：过去24小时，前百大市值加密货币仅XRP为上涨状态 6 月 18 日，据 CoinGecko 行情信息，前百大市值加密货币中，仅 XRP 为 24 小时币价上涨状态，涨幅为 0.3%。其余币种皆为下跌状态（稳定币未统计在内）。   昨日Base DEX日活地址达26.7万，创历史新高 6 月 18 日，据 Dune 数据，昨日（17 日）Base DEX 日活地址达 26.7 万，创历史新高。不过值得注意的是，昨日 Base DEX 成交量持续低迷，仅为 3.94 亿美元，据 3 月 30 日的历史高点 12.2 亿美元相距甚远。   特朗普知名支持者：DJT是唯一真正的特朗普代币 6 月 18 日，特朗普知名支持者 Bo Loudon 在其社交平台表示，DJT 是唯一真正的特朗普代币（「DJT IS THE ONLY REAL TRUMP TOKEN」）。   据公开资料显示，Bo Loudon 今年年仅 17 岁，以特朗普支持者的身份在 X、Instagram 和 Truth Social 平台上收获了数万粉丝。   今日此前消息，知名美国媒体 Pirate Wires 在 X 平台表示「据传言，特朗普正在 Solana 上推出官方代币—DJT」。此后，FOX Business 报道，无法确认 Solana 链上 Meme 币 DJT 是否直接或间接与特朗普有关联，但业内消息人士称，与特朗普有关联的人至少两个月来一直在计划推出一种数字货币。   行情信息显示，DJT 现报 0.03607 美元，当前市值达 3.64 亿美元。   meme 币风险较大，有关 DJT 的真实性仍存很大争议，用户投资需谨慎。   狗狗币多头遭遇6000万美元清算，创2021年以来最大损失 6 月 18 日，据 CoinDesk 报道，狗狗币（Dogecoin，DOGE）在最近的市场波动中经历了自 2021 年以来最大的清算潮，导致多头头寸的清算金额高达 6000 万美元。Coinanlyze 数据显示，过去 24 小时内，几乎所有 DOGE 清算活动都来自多头仓位，只有价值约 60 万美元的空头仓位被清算。   beercoin团队相关钱包抛售价值100万美元BEER 6 月 18 日，据 Lookonchain 监测，一个与 beercoin 团队相关的钱包正在出售 BEER，而 BEER 的价格今天已下跌超 60%。 该钱包从 beercoin 团队钱包「8VY4LF…fDd5G2」获得了 88.8 亿枚 BEER，并在过去 2 天内以 100 万美元的价格售出了 87 亿枚 BEER。   24小时内共3565万枚CRV从Binance转出，价值1139万美元 6 月 18 日，据 The Data Nerd 监测，24 小时内，Binance 发生了 3 次大额 CRV 提款，其中：   地址 0x5dC 提取 2086 万枚 CRV（约 680 万美元）； 地址 0x42C 提取 679 万枚 CRV（约 191 万美元）； 地址 0x790 提取 800 万枚 CRV（约 268 万美元）。   Degen：正在开发新激励机制以鼓励长期持有者 6 月 18 日，Degen 官方发文表示，正在开发一种新的激励机制以鼓励长期持有者。「未来的系统将要求用户通过锁定或抵押来展示对 Degen 项目的承诺，旨在奖励长期持有 DEGEN 代币的人，相应激励机制目前正在开发中」。   数据：前1万ZK空投地址中已有41%地址全部卖出 6 月 18 日，据 Nansen 数据信息，在收到 ZK 空投的「前 10,000 个地址」中，近 41% 的地址出售了全部空投，而 29.2% 的地址出售了至少部分代币。两组的总卖出量超过 4.86 亿枚 ZK。（Cointelegraph）   LayerZero Foundation更新社媒简介，或将今日推出空投检查页面 6 月 18 日，据 LayerZero Foundation X 平台主页显示，其简介更新为「Checker on 06.18.24.」，或预示今日推出空投检查页面。   BlockBeats 此前报道，6 月 15 日，LayerZero 基金会发布首条推文并在配图中预告，「06.20.2024」。   io.net：IO Workers的每日区块奖励将于6月25日起开始发放 6 月 18 日，去中心化人工智能计算和云平台 io.net 在 X 平台表示，区块奖励即将上线，6 月 25 日，IO Workers 的每日奖励将开始发放。每天，经过验证的正常运行时间奖励将自动记入 IO Worker 中的「收入和奖励」选项卡。   Mask Network基金会近三日向CEX转入150万枚MASK 6 月 18 日，据链上分析师余烬监测，Mask Network 基金会近五日共转移 180 万枚 MASK，近三日向 Binance 充值其中 150 万枚（价值 397 万美元），这可能助推了 MASK 的价格下跌。   10x Research：山寨币大额解锁所带来抛压正在拖累比特币 6 月 18 日，10x Research 在其市场分析报告中表示，上周是加密货币市场的关键时刻，也是 2024 年最关键的一周之一。加密货币，尤其是山寨币，已经大幅下跌。市场很难消化 Aptos 9700

深度解析FHE(全同态加密)赛道

2024-07-04 12:54:22

  TLDR： FHE全同态加密是即将崛起的下一代隐私保护技术，值得我们布局。 FHE具备理想的隐私保护能力，但其的性能还存在差距。我们相信随着Crypto资本的进入，会极大地加速技术的发展和成熟，就像这几年ZK的飞速发展一样。 全同态加密在Web3中可以用于交易隐私保护、AI隐私保护和隐私保护协处理器。其中我尤其看好隐私保护EVM，它比现存的环签名、混币技术和ZK都要更灵活，更适配EVM。 我们调研了目前杰出的几个FHE项目，大部分FHE的项目是今年到明年第一季度上主网。这些项目中，ZAMA技术最强但暂未声明有发币的计划。此外，我们认为Fhenix是其中最优秀的FHE项目。 一、FHE是理想的隐私保护技术 1.1 FHE的作用 全同态加密是一种加密形式，它允许人们对密文进行任意多次的加法和乘法运算得到仍然是加密的结果，将其解密所得到的结果与对明文进行同样的运算结果一样。实现数据的 “可算不可见”。 全同态特别适合外包计算，你可以将数据外包给外部算力去运算，同时又不用担心数据泄漏。 用通俗的话来讲，比如，你运行着一家公司，公司的数据非常值钱，你想用好用的云服务来处理和计算这些数据，但你又担心数据在云端泄漏。那么你就可以： 将数据进行全同态加密转成密文后再上传至云服务器上。比如，上图中的数字5和10，会被加密成密文，用“X”, ”YZ”来表述。 当你需要对数据做运算的时候，比如你想让两个数字5和10相加，你只需要让云服务器上的密文”X”, ”YZ”进行算法规定的明文+操作相对应的某种运算，得到的密文结果”PDQ”. 这个密文结果从云服务器上下载下来后，经过解密得到明文。你会发现这个明文结果，就是5 + 10的运算结果。 明文只出现在你这里，而云服务器上存储和计算的全都是密文数据。这样你就不用担心数据泄漏了。这种隐私保护的方法非常理想。 半同态加密：半同态是容易且更实用的。半同态指的是密文只有一种同态特性，比如：加法同态/乘法同态。 近似同态：使得我们可以在密文上同时计算加法和乘法，但支持的次数非常有限。 有限级数全同态加密：允许我们对密文进行任意的加法乘法组合，没有次数限制。但有一个新的复杂度上限，这个上限约束了函数的复杂度。 全同态加密：则需要支持任意多次的加法和乘法运算，没有复杂度和次数的限制。 全同态加密在这里是最困难最理想的，被称作是“密码学圣杯”。 1.2 历史 全同态加密历史悠久 1978年：全同态加密概念被提出。 2009年（第一代）：第一个全同态方案被提出。 2011年（第二代）：基于整数的全同态方案被提出。比上一个方案更简单，效率没有提高。 2013年（第三代）：一种构造FTE方案的新技术GSW被提出，效率更高，安全性更强。这一技术得到进一步改进，开发了FHEW和TFHE，进一步提高了效率。 2016年（第四代）：一种近似同态加密方案CKKS被提出，是评估多项式近似的最有效的方法，特别适合隐私保护机器学习应用。 目前常用的同态加密库支持的算法主要是第三代和第四代算法。算法上的创新、工程上的优化、Blockchain更友好、硬件加速，随着资本的进入是容易出现的。 1.3 当前的性能和可用性 常用的同态加密库： ZAMA TFHE 性能： 比如：ZAMA TFHE的256位加和减耗时200ms左右，明文计算大约几十～几百纳秒，FHE计算速度大概比明文计算慢10^6 倍。部分优化了的操作大概比明文慢1000倍。当然，拿一个密文计算和明文计算做对比本来就是不公平的。隐私是要付出代价的，何况是全同态这种理想的隐私保护技术。 ZAMA计划通过研发FHE的硬件来进一步提高性能。 1.4 FHE+Web3的几个技术研究方向 Web3是去中心化的，全同态和Web3结合还有很多技术方向可以研究，比如下面这些。 创新的FHE方案、编译器、库，使FHE更好用、更快、更适合区块链。 FHE硬件，提高运算性能。 FHE + ZKP，用FHE隐私计算的同时，用ZK证明输入输出是满足条件的，或证明FHE是正确执行的。 运算节点的防做恶，可以结合EigenLayer restaking等。 MPC解密方案，共享状态经过了加密，密钥往往采用的MPC分片，需要一个安全且高性能的阈值解密协议。 数据存储DA层，需要更高吞吐的DA层，现有的Celestia不能满足要求。 总的来说，我们认为FHE全同态加密是即将崛起的下一代隐私保护技术。FHE具备理想的隐私保护能力，但其的性能还存在差距。我们相信随着Crypto资本的进入，会极大地加速技术的发展和成熟，就像这几年ZK的飞速发展一样。FHE这个赛道值得我们布局。 二、FHE在Web3用于各种隐私保护场景，其中我最看好隐私EVM。 FHE属于隐私保护赛道。简单来说就包括 “交易隐私保护”+“AI隐私保护”+ “隐私保护的协处理器”。 交易隐私保护还包括隐私保护的Defi, 投票，竞标，防MEV等。 AI隐私保护还包括去中心化的身份标识，以及其它AI的模型和数据的隐私保护。 隐私保护协处理器是将全同态密文操作放在链下进行，并最终将结果返回到链上，可以用来做Trustless games等。 当然，隐私保护技术有多种，对比一下您就会知道FHE的特殊性的。 TEE是很快的，数据在可信硬件中是以明文形式存在并计算的，因此速度非常快。但它依赖于安全硬件，实际上是信赖硬件的制造商，而非算法，这种信任模式是中心化的。且TEE的一些计算验证是需要联网到TEE制造商做远程验证的。这就不适合整合到区块链上，做链上验证。因为我们要求链上验证，仅仅需要区块链的历史数据节点就可以独立完成，而不应该依赖于外部中心化的机构。 MPC安全多方计算也是一种保护隐私的多方计算技术。但这个技术往往需要多方同时在线，频繁交互，通常不适合区块链这种异步的场景。MPC我们多用来做分散的密钥管理，在MPC钱包中，私钥不会以完整形式存储在任何一个地方。相反，私钥被分成多个碎片（或部分），这些碎片分别存储在不同的设备或节点上。只有在需要签名交易时，多个碎片会通过多方计算协议共同参与计算，生成签名。 ZK零知识证明则多用于做计算证明，证明某一个计算过程是正确执行的，很少用来做隐私保护。ZK和同态技术也是密不可分的，其中隐私保护的部分也是用到了同态技术。 FHE全同态加密在密文运算过程中不需要中途交换数据，可以完全在服务器/节点上计算。因此，没有MPC的需要发起方/多方在线的要求，更适合用于区块链。且相比TEE是Trustless的。唯一的不足在于性能不高。 因此，只要FHE逐步提升性能，它的隐私保护能力是更适合于Web3的。 同时，在交易隐私保护方面，全同态加密也更适合EVM。因为： 环签名和混币技术，并不能支持合约。 而Aleo等ZK隐私保护项目，隐私数据是类似UTXO模型，而非EVM的账户模型。 全同态加密则既能支持合约，又能支持账户模型，可以很容易接入到EVM中。 对比下来，全同态EVM确实很吸引人。 AI的运算本来就是很耗算力的，再叠加全同态加密这么复杂的加密模式，现阶段可能性能过低，成本过高。我认为AI的隐私保护最终还是会是一种TEE/MPC/ZK/半同态的混合方案。 总的来说，全同态加密在Web3中可以用于交易隐私保护、AI隐私保护和隐私保护协处理器。其中我尤其看好隐私保护EVM，它比现存的环签名、混币技术、ZK都要更灵活，更适配EVM。 三、大部分FHE的项目是今年到明年第一季度上主网，我们认为Fhenix是ZAMA以外最优秀的FHE项目。 我们调研了如今市面上比较杰出的全同态加密项目，他们的简要信息如下： 3.1 ZAMA (工具) 叙事：为区块链和AI提供全同态加密 工具：TFHE-rs，TFHE的rust实现 工具：Concrete，TFHE的编译器 产品：Concrete ML ，保护隐私的机器学习 产品：fhEVM, 保护隐私的智能合约 团队：CTO Pascal Paillier著名密码学家 CTO & co-founder：Pascal Paillier密码学家。1999年于Telecom ParisTech获得PHD的学位，1999年发明了Paillier密码系统。2013年开始发表同态加密相关的论文，在全同态领域属于顶尖人物之一。 CEO & co-founder：Rand Hindi，2011年UCL，Bioinformatics PHD毕业，做过数据科学类项目，在做ZAMA的同时，为多个项目做过Advisor 融资：4年，共融资8200多万美金，最近一轮A轮融7300万，Multicoin Capital和Protocol Labs领投 2023年9月26日，Seed Round 700万美元,  Multicoin Capital领投，Node Capital、Bankless Ventures、Robot Ventures、Tane Labs、HackVC 和 Metaplanet参投 3.2 Fhenix (EVM + AI) 叙事：FHE协处理器/L2 FHE Rollup(EVM兼容的隐私L2) 产品：支持FHE的Rollup，是EVM兼容的机密智能合约。开发者用Solidity开发Dapp,同时能保证数据隐私。 产品：FHE coprocessor,加密计算任务从主机链（无论是以太坊、L2 还是 L3）Offload到链下。它们极大地提高了基于 FHE 的操作的效率。 合作：和Zama合作，使用ZAMA的fhEVM，github上是fork的ZAMA的库 合作：和EigenLayer合作，Rollup的节点需要在EigenLayer做再质 团队：Guy Itzhaki曾经在Intel有着7年多的工作经验，担任Intel 同态加密与区块链业务发展总监。 Founder：Guy Zyskind，MIT的PHD Candidate, 2016年MIT的MSC。参与MIT Enigma隐私协议的研发，具备很强的研究发能力。 CEO：Guy Itzhaki曾经在Intel有着7年的工作经验，在隐私保护领域有着非常强的时间经验，曾担任Intel 同态加密与区块链业务发展总监。 Prof. Chris, Peikert, 全同态加密的密码学家。Algorand的密码学leader。 融资：1年，最近一轮A轮融1500万， Hack VC领投, Foresight Ventures等机构跟投。 2024年5月，A轮1500万美金，Hack VC领投, Foresight Ventures等机构跟投。 2023年9月26日，Seed Round 700万美金,  Multicoin Capital领投，Node Capital、Bankless Ventures、Robot Ventures、Tane Labs、HackVC 和 Metaplanet参投. Roadmap：24年Q2发布测试网，25年Q1上主 2024年Q2，发布threshold网络. 2024年Q3，FHE Co-processor V0. 2025年Q1，主网 2025年Q3，FHE Co-processor V1. 3.3 Inco (EVM) 叙事：模块化隐私计算层/支持EVM链 产品：支持FHE的Rollup，是EVM兼容的机密智能合约。开发者用Solidity开发Dapp,同时能保证数据隐私。 合作：和Zama合作，使用ZAMA的fhEVM 团队：Founder Remi Ga，早期短暂做微软和谷歌软件工程师，做过Parallel Finance的DeFi项目 Founder：Remi Gai, 22年前在微软和谷歌分别有有6～9个月的软件工程师经验，后来做过Parallel Finance, DeFi项目。 Tech lead：Amaury A，Cosmos的核心开发 融资：最近一轮Seed轮融450万， 1kx 领投 2024年2月，Inco Network 完成 450 万美元种子轮融资，1kx 领投，Circle Ventures、Robot Ventures、Portal VC、Alliance DAO、Big Brain Holdings、Symbolic、GSR、Polygon Ventures、Daedalus、Matter Labs 和 Fenbushi 等参投 进度：24年3月推出测试网, 24年Q4推出主网 2024年3月，推出测试网包含了fhEVM。目前包含了保护隐私的ERC-20，隐私投票，盲拍，隐私DID几个示例 2024年Q2～Q3，推出测试网包含了fhEVM 2024年Q4，上主网 2025年计划做FPGA硬件加速，希望TPS到100～1000. 3.4 Mind Network (AI&DePIN) 叙事：数据的隐私保护和隐私计算。AI和DePIN数据和模型。 产品：23年的叙事是隐私数据湖，隐私保护的数据存储和计算。今年调整到了针对AI和DePIN数据和模型的隐私保护。 合作：和ZAMA合作，使用ZAMA的全同态库 合作：与Fhenix,Inco合作，使用fhEVM做Rollup 合作：和Arweave合作，存储加密后的数据 合作：和EigenLayer, Babylon等合作，服务节点restaking 参考：https://mindnetwork.medium.com/fhe-secured-restaking-layer-scaling-security-for-ai-depin-networks-73d5c6e5dda3 团队：CTO George曾是剑桥大学研究员。 Co-founder & CTO：George曾是剑桥大学研究员，做过跨国银行的技术主管， 也有多年互联网金融科技的从业经验。 融资：2年，Seed融250万，Binance Labs孵化 2023年6月20日，Seed Round 250万美元,  Binance Labs领投，HashKey, SevenX等参投. RoadMap：已经上了测试网，目前有一个restake的功能. 其余Roadmap未公布 3.5 Privasea (AI&DePIN) 叙事：AI和DePIN隐私计算。 产品：使用FHE来训练ML模型。优化了TFHE的Boolean gates. 产品：FaceID, 隐私保护版人脸识别。用于防女巫和KYC 合作：集成BNB Greenfield存储加密数据 团队：CTO Zhuan Cheng，芝加哥大学数学PHD，密码学技术研发经验丰富。 CEO：David Jiao, AI项目曾融过2千万，区块链项目融过400万。 CTO Zhuan Cheng，芝加哥大学数学PHD，密码学研发经验丰富，之前做过NuLink的ZK隐私保护项目 融资：1年，Seed融500万，Binance Labs孵化 2024年3月，Seed Round 500万美元,  Binance Labs孵化，MH Ventures，K300，Gate Labs, 1NVST等参投. RoadMap：24年4月发布测试网V2，24年Q3主网 2024年1月，Testnet V1. 2024年4月，Testnet V2. 2024年Q3，TGE. 3.6 Optalysys (工具) 叙事：同态加密硬件。 从上述信息来看，ZAMA为这些项目提供了全同态加密的核心开源库，是当前当之无愧的技术先行者和最强者。但目前ZAMA暂未声明有发币计划，因此我们重点关注了Fhinex。 Fhinex将实现隐私保护的EVM，实现保护隐私的智能合约。他们计划建造一个Fhenix L2，这是一个全同态隐私的EVM。提供保护隐私的交易和DeFi等。这个L2还配备了一个threshold网络，用于做一些加解密操作；并且，Fhenix还会搭建FHE co-processor， 一个全同态计算网络，可以服务于Fhenix以外的EVM链，提供全同态的计算服务。 Fhinex 团队的技术实力很强，团队成员不仅仅有在Intel负责隐私计算的专家，还有在MIT参与Enigma隐私协议研发的PHD，以及Algorand密码学lead。 总之，我们相信ZAMA、Fhinex等全同态加密项目能为区块链带来理想的隐私保护工具。

解读 Pectra：以太坊的下一次升级

2024-07-04 10:44:45

以太坊一直在向前迈进。 2024 年 3 月，该网络推出了 Dencun 升级。Dencun 是“Deneb”和“Cancun”融合，旨在大幅削减L2 交易成本。 接下来会发生什么？Pectra 是以太坊的下一个重大升级，它将比 Dencun 更重要。 Pectra 计划于 2024 年第四季度或 2025 年第一季度推出，它结合了两个之前计划的升级：Prague（用于执行层）和 Electra（用于共识层）。通过合并，Pectra 旨在为以太坊带来多项雄心勃勃的改进，使其比以往任何时候都更加灵活和优化。 Pectra 包含什么？ Pectra 不仅仅是一个小小的升级，它充满了更新。 以太坊改进提案 (EIP) 是对以太坊的拟议修改。它们确保网络变更得到透明的讨论和同意，并让社区和核心开发人员参与其中。 对于 Pectra 升级，目前计划纳入 9 个标准 EIP 和一个由另外 11 个组成 EIP 组成的元 EIP。 这些 EIP 包括对账户抽象、验证器操作和整体网络性能的增强。其中一些最值得注意的新增功能如下。 EIP-2537 — 引入了 BLS12-381 曲线操作的预编译，使 BLS 签名操作更快、更便宜，从而提高了以太坊验证者的可访问性和性能，并降低了 gas 成本。 EIP-2935 — 实现将先前块的哈希值保存在特殊存储槽中，以提高在无状态执行之前验证以太坊数据的效率和可靠性。 EIP-7002 — 允许验证者通过其执行层提款凭证触发退出和部分提款，从而为再质押和质押池提供更灵活的选择。 EIP-7251 — 将以太坊验证者的最大有效余额从 32 ETH 增加到 2048 ETH，减少所需的验证者总数并简化网络的计算负载。 EIP-7594 — 引入对等数据可用性采样 (PeerDAS)，以进一步优化 L2，增强交易处理和可扩展性。 EIP-7702 — 添加一种新的交易类型，可在一次交易期间设置 EOA（外部拥有账户）的代码，使普通钱包可以暂时转换为智能合约钱包，以改善用户体验。 EIP-7692 — 由 11 个组成 EIP 组成的元 EIP，旨在增强 EVM 对象格式 (EOF)，以提高合约部署和执行效率。 全新改进的以太坊 后 Pectra 时代，以太坊将满足更广泛的用例和用户需求。 常规以太坊账户将更具可编程性，L2 将更实惠，智能合约将更高效，验证器将更灵活地管理！ 借助这些增强功能，以太坊将能够更好地应对日益增长的采用，与其他网络集成，并引入新功能，使平台始终处于链上创新的最前沿。 Pectra 之后会发生什么？ 虽然目前一切都还没有定论，但以太坊社区正在关注在 Pectra 之后的 Osaka 升级中实现 Verkle 树。 “我真的很期待 Verkle 树，”Vitalik 今年早些时候表示。“它们将启用无状态验证器客户端，这可以让质押节点在几乎为零的硬盘空间下运行并几乎立即同步——更好的单独质押用户体验。” 话虽如此，以太坊的下一次升级都将显著提高该链对用户和开发人员的可用性。以太坊不可能在一天之内建成，但在构建以太坊正在实现的面向未来的一切网络方面，稳扎稳打才是王道。

运行比特币、符文和序数

2024-07-04 8:47:27

引言 在过去的一年里，随着工具、钱包、平台和资产的持续稳步改善，比特币生态系统每隔几个月就会掀起一波关注热潮。 最初，人们争相拥有少于 10,000 个铭文，以证明其来源，后来逐渐形成了新的利基社区，既有 memecoin 也有 Ordinals。到目前为止，已有 6700 万个个体铭文，包括序数、BRC-20、符文等。格局也发生了巨大变化：序数的炒作被 BRC-20 的炒作所取代（持续时间很短）。此后，BRC-20 被符文取代，成为了流行的“代币”，符文是 BRC-20 的更简洁、更简单的版本。 与以太坊、Solana 和其他 L1 或 L2 上的代币交互不同，与比特币上的代币和序数交互是很困难的。不过体验正在慢慢变好：在初始阶段，大多数交易都是通过 OTC Discords 和电子表格进行的。从那时起，交易已经转移到更有信誉的市场，如 MagicEden 和 OKX，以及一些规模较小但纯粹是比特币原生的市场，如 Unisat。在比特币上交易和使用非 BTC 资产的体验已经大大改善，变得更好。尽管随着新资产类型和交易类型的增加，某些问题仍然存在，例如可能会烧毁有价值的 sat 或铭文，但现在的体验已经可以与未开发完全的 L1 所媲美。 在比特币上交易和转账非 BTC 资产时一个天然的问题是： 如果体验不好，那为什么还有兴趣呢？ 我们认为，这种兴趣源于三个主要因素。首先，参与者有经济动机：他们认为，如果体验不佳，那么他们是早期参与者了，这也意味着他们可以获利。其次，比特币链上有大量资本，用户预计这些资本会流入其他非 BTC 资产。考虑到比特币用户倾向于持有他们的比特币，而不是花掉它，这种推理有些站不住脚。最后，一个较少讨论的原因是比特币链上的资产是独一无二的。每个代币和序数都刻在 sat 上。例如，虽然以太坊上的 NFT 在技术上位于 IPFS（一种用于存储和共享数据的点对点分布式网络）上，但序数却刻在 sat 上。这意味着，虽然以太坊或其他 L1 和 L2 要求它们的 NFT 指向与其关联的图像的 URL，但在比特币上，序数会编码它们所代表的图像。 万亿美元的机遇 比特币是一项价值 1.4 万亿美元的资产，数字原住民多年来一直在积累 BTC，由于 ETF 的批准，TradFi 也加入了这一行列。持有 BTC 的愿望源于其价值存储特性和对传统金融体系普遍的冷漠态度，但故事还远不止于此。最近的技术发展为该链带来了更高的实用性和功能性。 比特币社区的意识形态性质历来是比特币创新以及比特币在其他链上使用的障碍。然而，铭文和符文的引入提供了一种比特币原生的解决方案，与指导社区的道德准则相一致。 从历史上看，为 BTC 添加功能的尝试都是以 wBTC（以太坊上的包装 BTC）的形式进行的，而构建促进 BTC 在比特币网络上使用的协议的尝试却很少见。比特币的大部分资本多年来一直停滞不前，因为它在链上几乎没有用处；然而，Casey Rodarmor 彻底改变了这一现状。铭文和符文为比特币带来了 NFT 和 memecoin，这释放了大量的资本。 来源：Delphi 这一切的意义在于什么？投机欲望导致对区块空间的需求增加，从而导致矿工费用增加。如果我们都要投机，为什么不在比特币上进行呢？任何试图在链上增加额外效用的尝试都只能使基础资产比特币变得更有价值，更像货币——即使它会导致内存池中的短期积压和未确认的交易。增加的活动会建立社区，吸引用户，并最终成为将用户与比特币及其信仰体系联系起来的工具。 历史背景： 为了理解 BTCFi（比特币金融）的重要性，值得了解传统上阻碍其发展的结构和障碍。 智能合约兼容性：比特币的脚本语言在设计上故意限制了其复杂性，以优先考虑安全性和简单性。而像以太坊等更复杂的 L1 从一开始就设计了图灵完备的编程语言，这使开发人员能够构建在复杂代码上运行的 DeFi 协议——比特币 L1 无法处理这种复杂程度。这种复杂的代码是 DeFi 的支柱，它允许自动和去中心化地执行金融服务，例如借贷、清算和交易等。 可扩展性和交易速度：比特币处理交易的速度较慢，每秒处理 3-7 笔交易，而 10 分钟的区块时间并不适合高性能的 DeFi 应用程序。总结来说，DeFi 应用程序需要高吞吐量和快速确认时间才能有效运行。以太坊和其他 L1 已经实施了 L2 或大型验证器等解决方案，以提高系统性能。 开发社区和生态系统：比特币生态系统缺乏与构建和部署 DeFi 应用程序所需的开发框架、库和其他工具相匹配的发展水平。其他 L1 拥有庞大的活跃开发者社区，他们不断寻求创新，而这种文化在比特币中基本上是缺失的。 核心论点：比特币与其他 L1 之间存在根本区别，这就是它们存在的核心论点。比特币的论点已经固化为价值存储，而以太坊和其他 L1 的论点则更加动态。 设计理念：比特币的初衷是将其主要用作隔离使用，虽然后来有小的变化，例如 隔离见证（SegWit），这些变化随后促进了扩展的发展。然而，总体来看，比特币的设计方式并不便于在基础层之上构建二级层和/或应用程序。另一方面，以太坊是作为通用智能合约层构建的——它的设计目的是可以在其之上构建协议。这可以从路线图和推动扩展生态系统的 EIP（以太坊改进提案）中看出。 先决条件和背景 同质化代币与非同质化代币 同质化的概念可以归结为 1 个单位的商品可以交换为另一单位的相同商品的能力 – 即是否存在相同单位的相同商品？商品是否应该具有可替代性取决于商品的性质以及商品的用例。 1 美元钞票就是同质化商品的一个很好的例子，一美元可以与另一美元交换，没有任何实质性的区别。在传统金融（TradFi）的背景下，股票是可替代的——一股特斯拉股票与另一股完全相同。同样的逻辑可以应用于加密资产，一个 BTC 与另一个 BTC 完全相同。 另一方面，非同质化商品是相似但不相同的商品。《最后的晚餐》和《救世主》都是达芬奇的画作，但它们的价值不同——直接交换会让一方处于亏损状态。一颗钻石不能与另一颗钻石互换，因为它们在切割、净度、颜色和克拉数等方面存在差异。根据定义，NFT 是非同质化商品。一个 NFT 不会也不应该与另一个 NFT 相同。 根据正在构建的协议的性质，开发人员需要选择一个定义代币可替代性特征的代币标准。 值得注意的是，尽管符文是可替代的，但它们仍然不像 Solana 和以太坊上的 符文那样容易交易。比特币上的交易和 DeFi 基础设施仍然有限。使用符文进行交易基于“批量”系统，用户必须拆分批量。例如，在 Solana 上，出售 1 个 SPL TOKEN 很简单。你只需要输入要出售的代币数量。然而，在比特币上，代币是以批量的形式出现的。如果我有 10,000 个 TOKEN，而我只想卖出 1 个，我需要先拆分，然后列出我想卖出的单个 TOKEN。虽然这并不能带来很好的用户体验，但这也是在比特币上构建更复杂的金融基础设施的初始步骤，目前应用程序和钱包开发人员都在积极进行改进工作。 基础账户模型 总体来说，L1 使用的基础账户模型只有 2 种——比特币的 UTXO 模型和以太坊的账户余额模型。类似于双入账簿记账法，基础账户模型的目的是追踪去中心化数据库中的余额。 账户余额模型（以太坊）——这是我们都熟悉的模型，它本质上与银行账户的工作方式完全相同。该模型追踪整体账户状态（余额），而无需担心具体细节。如果账户余额 > 支出交易，则交易有效。回到银行账户的类比：您的账户如何获得其价值并不重要，重要的是您的账户余额大于支出交易。 UTXO 模型（比特币）——此基础账户模型追踪使账户达到总余额的特定面额。作为一种心理模型，UTXO 系统可以类比为现金支付的工作原理。您不能通过将 10 美元钞票撕成两半来向某人支付 5 美元，10 美元是付款，5 美元是找零。如果您有两张 5 美元钞票和四枚 1 美元硬币，您也不能发送 6.50 美元；您需要给卖家 7 美元（一张 5 美元钞票和两枚 1 美元硬币），然后您将收到 0.50 美元的找零。 UTXO 以类似的方式进行——一组 UTXO 被汇集在一起并发送给接收方，然后将更改作为新的 UTXO 发送返回。   序数和序数理论： 序数理论是识别、编号、铭刻、追踪和交易单个聪的实践。在这个世界上，单个聪被称为序数。“铭刻”是将数字内容/数据附加到聪的过程。 基础知识和背景： 背景故事如下：Casey Rodamor 一直对生成艺术很着迷，他观察了以太坊的 NFT 季节，并被 Art Blocks 项目所吸引。然而，他觉得 ETH 开发者的用户体验和中心化问题使他无法在 ETH 上创建和销售自己的生成艺术。因此，他挑战自己，以一种对比特币及其更广泛社区在文化上可以接受的方式将 NFT 引入 BTC——没有代币、没有个人利益、没有对 BTC 的改变等。Ordinals 协议诞生了，剩下的就是历史了。 序数理论指的是在比特币中，每个单独的聪（satoshi）都有一个独特的序列号，这个序列号是根据聪被挖掘的顺序分配的，它标识了聪在整个供应量中的位置。例如，序数 1.05 千万亿处于整个供应量的中间位置，因为将有 2.1 千万亿聪被开采。序数是赋予序列号的名称，用于标识聪的位置。 要使 NTF 存在于链上，需要将其附加到某个东西上。这样可以识别所有者，并使 NFT 能够被传送。问题是，比特币没有任何稳定的本地标识符 – 地址是临时的，UTXO（未使用交易输出）会被销毁和创建，因此没有可以附加的稳定标识符。在以太坊中，等效的稳定标识符是智能合约地址和代币 ID。在比特币中，这个问题通过序数得到解决 – 可以通过序数协议识别和标记单个聪，这为我们提供了一个稳定的标识符。鉴于聪将永久存在，这允许任何人将内容链接到聪，并且内容的所有权会随着聪的所有权而转移。 需要注意的是，序数理论是一种约定。参与者需要通过下载并运行 ORD 客户端来“选择加入”该理论。序数理论是一种完全“链下”现象，是一种社会共识；那些不运行 ORD 客户端的人无法识别单个聪，也不知道它们是以什么顺序开采的。序数理论允许我们在区块奖励内对聪进行排序，并且通过扩展，我们可以对曾经存在过的每个聪进行排序。 估值 由于序数可以被追踪和转移，因此人们下一步自然就是开始收藏他们认为有价值的特定序数。关于价值的概念完全是主观的，收藏家可以自行决定。 Casey 提供了对序数进行估值的主观指导。他使用比特币区块生产中不同事件的频率以及这些事件发生的相关概率（绝对概率和条件概率）来分配不同的稀有度级别。 事件和频率： 区块产生：大约每 10 分钟产生一个区块。   难度调整：每 2016 个区块进行一次。   减半（Halvings）：每 210,000 个区块发生一次。   周期（Cycles）：每 6 次减半，难度调整和减半会同时发生，这被称为一个周期。周期大约持续24年。 这给了我们以下的稀有度等级： 普通（Common）：每个区块中不是该区块的第一个聪   不常见（Uncommon）：每个区块的第一个聪   稀有（Rare）：每个难度调整周期的第一个聪   史诗（Epic）：每个减半周期的第一个聪   传奇（Legendary）：每个周期的第一个聪   神话（Mythic）：创世区块的第一个聪 总供应量如下： 常见：2.1 千万亿    不常见：6 929 999   稀有：3437   史诗：32   传奇：5   神话：1 价值是主观的——其他稀有性标志可能包括谁开采了 BTC（例如 Satoshi）、何时开采（例如 BTC Pizza Day），或者他们是否参与了著名的交易（例如 Satoshi 和 Hal Finney 之间的第一笔比特币交易）。价值完全取决于持有者的眼光。该协议及其估值方法的自由放任性具有一定的美感，每个设计决策都体现了比特币的信仰体系。 铭文 一个编号系统和可收藏的聪是很酷的，但缺乏持久性。一旦我们能够将数字内容附加到序数上，情况就变得更加有趣了。铭刻是一种将任意数据（图像、文本、音频甚至软件）插入单个聪上的方法。 铭文数据作为见证数据（包含交易签名的部分）的一部分发布到比特币区块链上。然后，铭文数据随后会进入内存池（mempool），一旦被挖矿确认，它就成为区块链的永久部分。任何人都可以使用自定义软件，比如序数浏览器（Ordinals Explorer），来追踪这些铭文数据。 与常规比特币交易不同，创建、铸造和追踪铭文需要持有者在完全同步的完整节点上运行专有 ORD 客户端。ORD 客户端与比特币核心兼容，这允许用户刻上单个聪并跟踪

顶着“老鼠仓”与社区骂声 ZkSync上了币安

2024-07-04 6:49:00

6月的空投一个接一个，LayerZero之后，又一个明星项目ZkSync拿到了空投接力棒。 但与LayerZero不同，ZkSync空投并未采取极为严苛的女巫筛查，颇有天下大同之态，但有失辩驳的资金设置、疑云满布的老鼠仓、项目话语权过分突出的规则，却让其迎来了更为强烈的社区抨击与抵制。 尽管面临社区纷争与种种争议，币安、Bitget等交易所还是接连宣布上线ZK，而价格的走弱，也让ZK卷入了更大的舆论漩涡。 看来，号称L2最后希望的ZkSync，似乎偏偏让用户最为失望。 相比此前空投的LayerZero，ZkSync作为与Arbitrum、Optimism以及starknet齐名的以太坊L2明星“F4”，有着更高的知名度和更长的历史。 zkSync最早源于2019年的EthCC，该团队致力于与zkSNARK共同开发部署Rollup。在20年伊始，随着Defi爆发，以太坊生态蓬勃发展，可扩展性问题愈发突出。当时Rollup方案是行业共识的以太坊扩张技术路径，但OP采取的欺诈证明有其等待时长与中心化验证的天然缺陷，因而更具密码学特征、采用零知识证明的ZK Rollup成为了技术工作者的研究对象，zkSync也就应运而生。   2020年6月，zkSync母公司Matter Labs正式在以太坊主网上发布zkSync v1.0版本，通过引入ZK Rollup将生成证明的过程利用零知识证明电路输出，zkSync验证器无权对用户资产进行任何操作，从而消除中心化验证器带来的部分风险，提升数据可用性，并带来效率更高扩展性更强的技术方案。zkSync也因此成为了以太坊创始人V神最为看好的项目之一。 从技术上来看，zkSyn相比于OP Rollup在安全性与效率方向优势显著，但其也有核心的问题——算法复杂、工程难度大、兼容性也更差，在此背景下，zkSync也不算发展迅速。 2021年6月，zkSync 2.0测试网Era发布，而直到2年后，2023年3月ZkSync主网才正式上线。但凭借成为首个部署在以太坊Rollup生态系统中的开源主网zkEVM，ZkSync一炮而红。上线仅仅2个月后，ZkSync Era 主网TVL 便达到 4.8 亿美元，且每周增速将近 20% ，独立地址数已达 92 万，超过当时Arbitrum、Optimism 和Starknet 等其他Layer 2 网络。 对于这类项目，资本自然也不会错过。实际上，zkSync背后的团队Matter Labs本就来源于全球顶尖企业，与资本联系紧密，根据公开数据，自2018年以来该项目通过5轮融资筹集了2.58亿美元，a16z、Dragonfly和 Blockchain Capital等知名资本均有背书。 顶级资本、潜力赛道与明星项目，如此叠加自然也让用户对其代币空投充满希望，更遑论OP、ARB、STARK均在此前已构建自有的代币体系，总计空投了超过34亿美元的代币。在此预期下，尽管ZK生态孱弱，但大量用户自然而然的涌入了zkSync，项目也一而再再而三上演狼来了，更有用户戏言“空投pua之王。” 数据也如出一辙，根据Dune数据，用户平均桥接的ETH数量仅为1.37枚，超过80%用户的桥接数量低于1ETH，仅1.3%的地址余额超过10 ETH，可以看出zkSync的主要用户仍是奔着空投而来，而非大资金使用者。 ZKsync桥接资金使用范围分布，来源：Dune 到了今年，空投终于来了。6月11日，ZKsync宣布将于6月17日向zkSync的早期用户和采用者进行一次性 36 亿枚 ZK 代币空投，符合条件的钱包有695, 232个。快照时间为3月24日，社区成员可以在 Claim.zknation.io 网站检查空投资格，并可从17日开始直到 2025 年1月3日认领空投。符合条件的单个地址最低也能获得450ZK ，上限为10万枚 ZK。 本该是件好事，但空投细则与后续事件却又给了用户当头一棒。从整个额度组成来看，空投有三大部分，一是资格审查，二是基础分配，三是乘数效应。 ZKsync空投公式，来源：Bale 从资格审查来看，空投资格并不严苛，拥有NFT、进行过交互等门槛尽管复杂，但多属于基本操作。但从分配来看，就有了学问。ZKsync创新加入了资金留存这一门槛，不再用常见的月活、交易额、tx数量等跨链常见标准，而更像是质押项目要求。资金留存意味着大资金天然就能获得更多分配，因为从公式来看，空投额度多的账号要么留存时间长，要么资金余额多，两者兼有更佳。而在乘数项，5条乘数更显严苛且难以琢磨，几乎是为老鼠仓量身定制。 可以看出，想拿到ZKsync的空投，即便是没有女巫，也是难上加难，这也直接导致了本以为胜券在握的羊毛党瞬间演变成了大规模的反撸保卫战。据X平台的Seanzhao1105透露，其使用了6000个账号，分别为人工号400个，程序号5600个，总投入20万美元，最后拿到空投的地址仅有35个。此言非虚，从地址来看，仅有69万地址获得空投，仅占据总地址10%，而在空投前，TrustGo、Nansen等机构均预测可能高达160-200万地址可获得空投，更为可笑的是，即使是zkSync生态的多个项目也称并未收到任何空投。 另一方面，ZKsync在空投申领界面的一句话，也挑起了一触即发矛盾。“满足上述一个或多个空投标准并不意味着获得空投的合法权利或要求，所有与空投分配相关的决定均由 ZKsync 协会自行决定。”简单翻译一下，即最终解释权归项目方。该种很不Web3的行为，很难不触及用户逆鳞，一时间，社区开始各种声讨ZKsync。 更可怕的是，宽泛的女巫标准回旋镖再度扎在了ZKsync身上。由于不采用Layerzero的女巫库，ZKsync空投女巫地址暴增。女巫猎人Artemis在统计表格中分析，在Arbitrum空投获利420万美元的女巫用户仍然有空投资格；被标记在LayerZero女巫名单上的某些女巫账户通过在同一天存入相同金额的以太坊资金，也获得了200万枚以上的ZK代币，每个钱包平均收到1.5万枚ZK代币，而普通用户平均分配数量仅有5286枚，远低于女巫地址。进一步分析获得空投的地址，会发现账号颇为集中，据社区统计，9203个地址获得了 23.9%的空投总量。 面对种种质疑，项目方对于空投细则与女巫进行了回应，更新了FAQ文档，并相应增加了反馈邮箱。但在此背景下，社区批判仍然达到了顶峰，社区表示将抵制该代币，并强烈呼吁交易所也不要上线ZK代币。 然而，最终结果却事与愿违。 6月17日，ZKsync（ZK）空投正式于15点开放申领。截至下午5点，据ZKNation 发布的数据显示，超 22.5 万个地址在不足2小时内领取了超过 45% 的空投 ZK 代币。 紧随其后，币安宣布将于16:00上线ZKsync（ZK），并开放 ZK/BTC、ZK/USDT、ZK/FDUSD、ZK/TRY 现货交易对。同时，ZK 提现预计于6月18日16:00开放。在币安之后，Bithumb、Bitget相继宣布将上线ZK代币。 数据显示，ZK链上开盘最高触及0.4236美元，在上线后已回落0.29 美元，上线后下跌30%。或许受此影响，币安与Bitget后续均宣布推迟上线ZK。目前，ZK在Bitget与币安均已上线，Bitge开盘触及0.34 美元，现报价0.26美元，而Binance开盘触及 0.295 美元，现报价0.26 美元，价格远低于此前市场预期。 尽管社区对此颇有微词，但从交易所的角度而言，上线规模代币无可厚非。交易所需要流量，需要抢先上币占据市场，ZK再如何争议，也并不能否认其的明星地位，仅从代币总量看，ZK的36亿代币空投量实际上远远大于OP、ARB与STARK。 另一方面，也不乏存在获得大规模空投的撸毛者开始进行狂欢。这一场造福，最终结果也如同此前，喜忧并存。 复盘这一场空投大战，ZKsync虽然存在透明度等问题，但其展开的资金留存还是给后续空投留下了深远的影响。在原有交易频次、交易量、月活跃、合约数、余额的基础上，后续的留存时间和余额有望将会进一步加入空投标准。长期来看，空投赔率的减少、复杂度的提升、投入资金的增多将成为不可避免的趋势，无论承认与否，个人空投门槛的改变已然可预见。而对于老鼠仓与女巫这些业界早有操作的问题，ZKsync这一次，也算是扯开了遮羞布，带来的后果，也算是给了其他项目以典型负面案例。 另一方面，对于ZKsync而言，空投也仅仅是开始，生态问题与利润能力才是其要关注的重点。从时间点来看，zkSync在今年发行代币也有黔驴技穷之感，尽管看似TVL赚了吆喝，GAS收入也盆满钵满，但其利润捕获能力却面临大幅度下降。 相比更具有优质网络效应的OP、ARB等，zkSync生态困境明显，尽管有超过243个项目，但缺乏头部DAPP，且领域高度集中在DEX和借贷，仅有4个zkSync项目的TVL过千万美元，占据整体锁仓量的近66%。绝对收入大头Gas在今年也呈现连续下降趋势，4月所捕获的费用较1月下滑约88.9%，而在空投之后，zkSync的每日新增地址也正快速减少。此外，随着以太坊升级后的gas下降，zkSync交易成本也随之下降，官方透露约有10-20倍的下降，这意味着利润能力将再度面临考验。 空投大招已祭出，用户受了伤，但留给ZKsync的时间，也未必有其想象的那么充裕。

深耕 Cryoto Game下沉市场——Ronin Thesis

2024-07-04 4:45:44

游戏作为直面 Retail 的产品一直被寄予这个周期 Mass Adoption的厚望，然而24年至今，整个游戏板块二级的表现乏善可陈。除了大盘整体不景气以外，更是因为我们仍处于牛市周期的中早期，Retail wil come later in the cycle，历史来看，指标领先顺序是，Btc 价格 > Crypto 兴趣 > 链游兴趣。 而当他们最终到来，无论是游戏内容还是 Infra，谁真的有 PMF (Product Maket Fit)，都会一览无余。 而在这个增量用户并不多的时间段，已经有一个 Ecosystem 一直保持着非常高的用户基数和增长，that’s Ronin（背后的Sky Mavis也是上个周期爆款 GameFi Axie的开发商，目前 Ronin 上最火的游戏是 Pixel ） Ronin本质上作为一条上世代的 Side-chain 技术侧其实乏善可陈。市场可能只在$RON和$PIXEL币安上币的时候才给了一会这俩 Spotlight。 本文会探究 Ronin 背后真正的竞争力——Sky Mavis的本地化发行运营能力。茫茫多的Ghost chain鬼城中，如果大家突然发现你的楼盘虽然没有大力宣传依山傍海，学区配套，但原来真的有不少住人哎，你猜市场会怎么重新定价？   1. 加密游戏浮沉 无论是在加密中还是现实世界，泡沫的演进一般都有着非常典型的周期。链游也如是。 1. 第一个周期 20-21：当一个新事物出现的时候，Narratives > Fundamentals, 一个天花板足够高的性感叙事会吸引无数炒作的资金和注意力。我们已经在改造传统金融，为什么不改造传统互联网？为什么不做 Web3 的游戏？简单易懂的叙事+整个赛道方兴未艾，炒作的标的可选不多，注意力加持下 GameFi 龙头项目市值被吹得很大。 2. 第二个周期 21-22：新事物的成功吸引了无数人的加入。狂热的资金和创业者不会去探寻新事物成功的深层原因，而只围绕着 Narrative 吹泡泡。在众多创业项目中，有部分人发现了新事物成功的深层原因，并打算加上各种杠杆，去 Overplay这个机会，各种原因之下，泡沫破灭。 人们对 Narrative 祛魅，市场的 Perception 滑向另一个极端。Play to earn is so dead. 3. 第三个周期 23-24：因为之前的泡沫里仍残留有大笔的融资和在研的项目，整个赛道又没有被完全证伪，人们对复兴一个泡沫总是抱有幻想。于是继续生产产品推向市场，却发现市场不再买账旧时代的 Narratives。 于是项目们又尝试去 Align 别的新 Narratives…. 无数的 Gaming layer2，无数的3A game，无数的AI Game. 然而，当一个赛道不再新鲜，且各种标的选项琳琅满目的时候，问题往往是，ok, good points, but what’s so special about it?  目前为crypto游戏的第三个周期，市场更加理性，注意力和资金都会集中到拥有真正护城河和的项目, 对于游戏项目来说如果不能找到自己的 Unique PMF，只靠叙事随大流，失败的是大概率的。   2. 那什么是 Crypto游戏的 Value pro？谁是真正游戏用户？ 项目方，VC，玩家，散户的认知有着很大的 misalignment，VC 觉得是 FOCG (Fully On-Chain Gaming), 觉得是 Ground-breaking 的 gameplay 创新，项目方觉得是3A，交易所觉得是 web2 用户增量，玩家觉得是赚猪脚饭，散户觉得是超高的倍数。We are in it for very diff things, 也导致了23年至今游戏在一二级的表现一直缺乏合力。所有的 hype 都持续不长久。 那回顾21年的 P2E 热潮，Axie真正的 PMF 是什么，什么是Sky Mavis/YGG的护城河？ 其实答案并不复杂，只不过是被更花哨性感的叙事给掩盖了。Crypto natives 们对这一个非常 Web2 的逻辑视而不见。 真正的核心竞争力是东南亚的地推渠道/本地化运营能力。 没有源源不断的低 ARPU (Average Revenue Per User) 新增用户就没有资产沉淀，没有资产沉淀任何正向的飞轮都难以持续运转。—-鲸鱼大R工作室们都是 smart money，回报率都给你算的明明白白的，都打算在你之前先撤退。 囚徒困境下，游戏经济体甚至没有机会成长为大r藏宝阁就已经要步入衰亡。 事实是: 小小的 Incentive+简简单单地无门槛上手+大量追求蝇头小利的赌性坚强的用户才是我们目之所及所有成功 Crypto game的秘密配方，只是听起来不高大上，因此各方都揣着明白装糊涂。 再抽象一点，这是一个博弈游戏，二级投资者 Speculate币价（speculate on这个旁氏的进展），项目方投放部分股权，借助强美元去中低收入国家去获客做 Retention，玩家通过简单操作休闲+领工资+一定的机会拿到公司期权发大财。 空投的经典模版，如果我们加一个游戏的外壳，省去各种链上操作，是不是能有更多的Normie e-begger，一切是不是更加赛博朋克，更有意思了。 当然，如果你的游戏足够好玩好看，做一个 Meme coin玩注意力经济也一直是行得通的。   3. The market has been overlooked 明确了最有 PMF 的玩家群体其实 Normie e-begger之后，问题是去哪里找？东南亚是不能忽视的市场，在这个文化语言，经济发展水平都与欧美，中国特异的市场，当年有许多腾讯自研的游戏全靠 Garena 代发行才解决了在东南亚的水土不服问题。Garena做本地化的经验就是，你要做用户喜欢的东西，你要做他们买的起的东西，你要从他们中来到他们中去。 于是他们上架了许多不符合“游戏世界观” 的皮肤道具，极致轻度化游戏，牺牲画面表现，把低端机/差网络适配能力拉满。而那些离用户太远的产品，终将被市场惩罚。 现实中，许许多多的加密游戏因为不去理解市场，都面临着 GTM的困难，不知道用户是谁，不知道用户在哪，不知道如何UA如何做 Retention，忽视低 ARPU (Average Revenue Per User) 的市场，于是对着蛋糕就这么大的 Degen retail一遍遍地发 Layer2 和 3A。 但当你来到东南亚的菲律宾，这些都不是问题，在这里有着最真实的p2e游戏场景/受过教育的用户和“基础设施”。这里人均收入不足11美金，40%的人没有银行账户。21年Axie热潮的时候，人们甚至能用 SLP 在加油站/餐馆购买零食。PESO 贬值严重, 人民赌性坚强。 虽然 Axie 的泡沫崩塌让当地无数的玩家损失惨重，但是随着市场回暖，新一批的 P2E 游戏又重新在这个市场中生长了出来，这种泡沫后的重生其实说明了背后有着切实的用户需求。 Ronin上排名第一的游戏 Pixel，在23年11月～今年3月，在菲律宾的用户数从8万增至83万，全世界30% 的 P2E gamer based in philippine。有趣的是，许多pixel的玩家其实是真马尼拉近郊的真正的农民，他们农忙时在田地里干活，农闲了就在加密世界中收菜添补而外收入。。Pixel的 founder luke说，菲律宾的农民玩家甚至在社群给他提了各种让游戏变得更加真实的建议。比如说作物的的肥料，播种收获周期等等。。。 人们看不懂为啥一个没有特别大财富效应的像素风牧场物语页游能一直吸引用户，币安上 FDV上1 billion？ 其实是不懂 1）大部分玩家其实没指望赚大钱，收个南瓜能卖多少是多少，小富即安，看着满满的仓库拥有感满满。 2）这是他们能接触到的、能玩得动的、信赖的为数不多的选项，而这每一个细分条件背后都是 Sky mavis 3-4年耕耘积累的护城河。 在 Pixel discord的国籍验证界面： 在菲律宾人们聚在 Internet cafe里，玩 Heroes of Mavia and Nifty Island。许多玩家都是全职。 而 Internet cafe/越南的 Mobile cafe 是对许多西方开发团队完全陌生的游玩场景。 许多人这辈子都没有试过窝在30度的网咖里，耳边都是主机的热气和杂音，顶着网友的汗臭和烟味代练赚钱，你让他们怎么做出真正有 PMF 的链游？ 除了游戏玩家之外，围绕着p2e游戏，当地还有非常繁杂的商业生态，比如网咖，打金工会，链游教育媒体，软硬件开发商等等。玩家们通过这些非常本地化的渠道接触新游戏信息和已经成熟玩家community有着非常本地化/线下的组织连结，因为他们可能接触某款游戏就是因为朋友/邻居/老师/同事在玩。 如果没有本地化的触点和发行运营策略，游戏项目在这些市场就如同黑夜行舟。这远不是请几个本地kol发一发软文就能弥补的鸿沟。guess what？大部分菲律宾的玩家甚至都不用twitter…. 传播渠道是一方面，对于需要真金白银投入的p2e游戏，发行商品牌/安全背书，更加重要。 与许多outsider设想的不同，Axie 的崩溃，包括22年整个加密世界的大溃败带来的社会舆论影响其实非常有限，背后的原因除了这个市场本就非常 degenerate 以外，更是因为YGG/Sky Mavis 等玩家常年在 PR 上的投入（比如拍纪录片，讲述改善当地低收入人群民生，社会底层 All-in Axie 翻身暴富等故事）让当地民众对 crypto 塑造了一个相对 positive 的 perception。 因此在玩家眼里里 P2E game = 我在 Ronin 平台上看到的游戏。换位思考一下，中国玩家如果重度氪金的话，是不是充到腾讯游戏里更有“安全感”？如果你已经把资产都放在Ronin的钱包里了，你有多容易迁移去别的游戏？又或者，你会知道还有别的游戏/钱包吗？  事实上整个Ronin生态跟其他注重互操作性，巴不得打通流动性的链不Ronin宛若一座孤岛，牢牢地讲用户的注意力和钱都沉淀在生态内。 因此对于那些想攻入菲律宾的项目，Ronin is the one & only go-to.   4. P2E never die, 他只在适合的土壤上生长 菲律宾也好，东欧也好，非洲也好。最近这些冒出来的零撸小游戏火爆的市场有以下这些相似性： 1）法币面临一定危机 2）人口结构年轻化，大量有闲时的年轻人口 3）经济欠发达，人均收入～10美金   虽然这些市场有着良好的 Crypto 适配性，但是 ARPU (Average Revenue Per User)低，且并不是传统的Degen retail 来源（北美，中国，韩国），资金也经常涉及灰产，因此也往往被项目方忽视。 下沉市场的蛋糕是房间里的大象。 在加密世界中有很多种方式makes things work，可以讲最性感的narratives，也可以做最接地气的产品。如果你选择后一条路，那请认真底深耕你的下沉市场，直面你的

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