“如果你能在我眼中看到自己就好了” — 出自 Dermot Kennedy 的《Lost》 我们在 Reverie 花了很多时间研究再质押协议。这对我们来说是一个令人兴奋的投资领域，因为一切都还不明朗（机会存在于模糊的市场），并且有很多项目正在进行（未来12个月内会有数十个项目在再质押领域上线）。 作为我们研究再质押的一部分，我们发现了一些关于未来几年再质押市场发展的一些观察。 这些都是新兴事物，所以今天的事实可能明天就不再成立。然而，我们仍然想分享一些关于再质押市场初步的商业动态观察。 LRT 作为杠杆点 如今，像 Etherfi/Renzo 这样的 LRT 在再质押供应链中占据了强有力的位置：因为它们既接近供应方（质押者）又接近需求方（AVS），所以它们在交易的双方都处于特权位置。如果你仔细考虑，这赋予了 LRT 能力来 (i) 决定他们的抽成率，以及 (ii) 影响基础市场的抽成率（例如，EigenLayer，Symbiotic）。鉴于其强大的地位，你可以预期再质押市场会推出自有的 LRT，以控制第三方