原标题：《非农数据与失业率表现怪异，市场节奏发生怎样调整｜WTR 6.10》原文来源：WTR 研究院
本周回顾
本周从6月3日到6月10日，冰糖橙最高接近$71997，最低接近$67612，震荡幅度达到约6.4%。观察筹码分布图，在大约67000附近有大量筹码成交，将有一定的支撑或压力。
分析：1. 59000-63000约89万枚；2. 64000-68000约83万枚；短期内跌不破在57000~61000的概率为82%；其中短期内涨不破71000〜74000的概率为67%。
重要消息方面
经济消息方面
- 6月6日周四，欧洲央行公布6月利率决议，如预期一致降息25个基点，为2019年以来首次，是G7成员国中第二个降息的央行。
- 6月5日，加拿大央行降息25个基点，将利率下调至4.75%，符合市场预期。
- 利率市场数据显示，加拿大央行7月进一步降息的可能性为60%。
- 周四，美数据显示，美国4月JOLTs职位空缺805.9万人，低于预期值835.5万人，低于前值848.8万人。
- 美国5月非农就业人口增长27.2万人，预期18万人，前值17.5万人。
- 美国5月失业率4%，预期3.90%，前值3.90%。
加密生态消息方面
1. Dữ liệu từ HODL15Capital cho thấy, ETF BTC tiền mặt của Monochrome Australia đã thu hút vào lò đầu tiên là 1 BTC. 2. Pháp luật mới của Hàn Quốc sẽ yêu cầu các ngân hàng phải trả lãi cho tiền gửi vào sàn giao dịch tiền điện tử, và luật này sẽ có hiệu lực từ tháng 7 năm 2024. 3. Theo Bitcoin Magazine, El Salvador hiện đang nắm giữ 5.770 BTC, trị giá lên đến 402 triệu đô la Mỹ. 4. ETF BTC tiền mặt của Mỹ đã thu hút khoảng 2,4 tỷ đô la Mỹ trong tháng qua, là loại sản phẩm thu hút vốn vào nhiều thứ ba trong toàn bộ thị trường ETF. 5. Báo cáo của K33 Research cho thấy, ETF ETH tiền mặt sắp được đưa ra mắt tại Hoa Kỳ, K33 ước tính lưu lượng vào ETF ETH trong năm đầu tiên có thể nằm trong khoảng 3 đến 4,8 tỷ đô la Mỹ. 6. Các nhà phân tích của Bernstein cho thấy, sau khi Biden từ chối bỏ phiếu SAB 121, khả năng tin cậy của câu chuyện liên quan đến việc SEC Hoa Kỳ phê duyệt ETF ETH đang thay đổi. 7. Biden từ chối bỏ phiếu dự luật bãi bỏ SAB 121, cho thấy quyết định của SEC Hoa Kỳ càng thực tế hơn, nhằm tránh xung đột pháp lý. 8. Giáo sư Đại học Marquette David Krause cho rằng: Ủy ban đầu tư Wisconsin (SWIB) đã mua 164 triệu đô la Mỹ của ETF BTC tiền mặt trong quý đầu tiên, có thể chỉ là để thử nghiệm phản ứng của thị trường, dự kiến SWIB và các kế hoạch quỹ hưu dưỡng khác tại Hoa Kỳ có thể tiếp tục theo đuổi, tài sản được quản lý bởi SWIB là khoảng 156 tỷ đô la Mỹ.
Sáng kiến dài hạn: Sử dụng để quan sát tình hình dài hạn của chúng ta; thị trường lên/thị trường xuống/biến đổi cấu trúc/trạng thái trung lập.中期探查: Sử dụng để phân tích giai đoạn hiện tại chúng ta đang ở, thời gian giai đoạn này sẽ kéo dài bao lâu, và những tình huống chúng ta sẽ phải đối mặt.
Sáng kiến ngắn hạn: Sử dụng để phân tích tình hình thị trường ngắn hạn; cũng như khả năng xuất hiện một hướng và sự kiện xảy ra trong một số tiền đề.
Sáng kiến dài hạn:
- Nộp降 và thực hiện lợi nhuận của các nhà đầu tư dài hạn và ngắn hạn
- Tiền mặt lớn của sàn giao dịch
- Tiền mặt lớn của cá mập truyền thống
- Tiền mặt của ETF tiền điện tử Hoa Kỳ
(Bản đồ bên dưới: Nộp降 và thực hiện lợi nhuận của các nhà đầu tư dài hạn và ngắn hạn)
這是新型實驗數據：淺綠色區域：短期投機者獲利綠色區域：長期投資者大量獲利黃色區域：短期投機者投降紅色區域：長期投資者頭像。藍色均線分別為長期投資者相對虧損，相對獲利，大幅度獲利，超大幅度獲利。一般來說，綠色和淺綠色區域和淺藍色均線也就是超大幅度獲利的分界線在第一次相遇時，市場都會陷入徘徊，或階段性頂部。黃色和紅色區域同時發生一般為周期底部，黃色區域一般為牛市底部。目前長期投資者的超大幅度獲利大概在 71,800 左右，此前以及在此位置發生了徘徊和階段性頂部。
（下圖 交易所大額淨頭寸）
圖中顯示，交易所超單筆 100 萬美金的轉入（利空）在相對程度下降。市場大額的拋售開始下降。
（下圖 傳統巨鯨淨頭寸）
巨鯨也開始相對吸籌，不過購買意願開始相對下降。
（下圖 美國加密 ETF 淨頭寸）
美國 ETF 加密淨頭寸頭寸顯示多日為連續正幅流入，ETF 拋售壓力開始先對緩解。市場開始增加更多的外部資金流入。
中期探查
- 增量模型
- 積累趨勢分
- 長期與短期 SOPR 之比
- 網絡情緒積極性
（下圖 增量模型）
在近期的行情中，整體表現接近於現量市場的博弈狀況。場內的增量未見回轉的跡象，可能從 BTC 的角度，場內的現量狀況仍在保持。
（下圖 積累趨勢分）
場內的積累狀況有輕微緩解，＞10k 的地址的積累狀態逐漸靠近 0.5 分。若該情況能延續，可能場內會逐漸呈現積累型結構，時間換空間。結合增量模型，在現量環境下，可能大群體的偏積累動向會改善場內的狀態。
（下圖 長期與短期 SOPR 之比）
SOPR, tức là tỷ lệ lợi nhuận đầu ra chi phí, quan sát tỷ lệ giữa lợi nhuận và lỗ chi phí trong một khoảng thời gian. Chỉ số này thiết lập đường xanh lá cây là ngưỡng trên, đường xanh nhạt là ngưỡng dưới. Khi mô hình đột phá ngưỡng trên, có thể đại diện cho thị trường đã cảm nhận được mức lợi nhuận tối đa mà hiện tại có thể chịu được. Tháng 3 năm 2024 đã chạm tới một lần, thị trường hiện tại đang ở gần tông điệu trung lập. Có thể SOPR vẫn đang dao động trong phạm vi ngưỡng.
(Hình bên dưới: Tính tích cực của cảm xúc mạng)
Tình cảm giao dịch trên chuỗi có dấu hiệu chậm lại một chút, nhưng nhìn từ tình trạng tăng trưởng, hiện tại vẫn ở trong kênh tăng xuôi xuôi. Có thể tình trạng tăng trưởng hiện tại vẫn còn giữ chỗ.
Giám sát ngắn hạn
• Tỷ số rủi ro phái sinh
• Tỷ lệ giao dịch ý định và quyền chọn
• Lượng giao dịch phái sinh
• Biến động ngầm của quyền chọn
• Lượng chuyển移Lợi nhuận và lỗ損
• Số địa chỉ mới và địa chỉ hoạt động
• Vốn网吧橙交易所净头寸
• Vốn网吧姨太交易所净头寸
• Áp lực bán lớn
• Tình trạng sức mua toàn cầu
• Vốn网吧稳币交易所净头寸
• Dữ liệu giao dịch ngoại tuyến từ các sàn giao dịch
Xếp hạng rủi ro phái sinh: Tỷ số rủi ro đang ở khu vực trung lập. Rủi ro phái sinh phù hợp.
(Hình bên dưới: Tỷ số rủi ro phái sinh)
Tương tự như dự kiến tuần trước, ETH biểu hiện như dao động điều chỉnh. Tỷ số rủi ro tuần trước từ vùng đỏ trở lại vùng xanh lá cây và hiện tại đã đến khu vực trung lập. Nhưng nhìn từ tỷ số rủi ro, thị trường tuần này có thể sẽ tiếp tục dao động điều chỉnh.
(Hình bên dưới: Tỷ lệ giao dịch ý định và quyền chọn)
Lượng giao dịch quyền chọn có sự giảm nhỏ, tỷ lệ quyền chọn bán có giá thấp.
(Hình bên dưới: Lượng giao dịch phái sinh)
Lượng giao dịch phái sinh ở mức thấp.
(Hình bên dưới: Biến động ngầm của quyền chọn)
Biến động ngầm có sự giảm nhỏ.
Tình trạng cảm xúc xếp hạng: Trung lập
(Hình bên dưới: Lượng chuyển移Lợi nhuận và lỗ損)
Chi phí của chủ sở hữu ngắn hạn đã tới gần 63K, sự dao động liên tục của thị trường cũng chỉ ra rằng tình cảm hoang mang (đường màu cam) ở giá hiện tại nếu không có điều kiện bão tuyết đen bên ngoài, rất khó để tăng lên liên tục gây ra thị trường giảm giá lớn. Hiện tại tình cảm tích cực (đường xanh lá cây) và tình cảm hoang mang (đường màu cam) đều ở mức thấp.
(Hình bên dưới: Số địa chỉ mới và địa chỉ hoạt động)
Số địa chỉ mới và hoạt động ở mức thấp.
(Hình bên dưới: Vốn网吧橙交易所净头寸)
(Hình bên dưới: Vốn网吧姨太交易所净头寸)
ETH giao dịch trại dư nợ đang ở trạng thái tích lũy lớn chảy ra.
(Bản đồ bên dưới Gánh nặng bán cao)
Hiện không có gánh nặng bán cao.
Xếp hạng sức mua: Sức mua toàn cầu có sự giảm nhỏ, sức mua bằng stablecoin có sự hồi phục nhỏ.
(Bản đồ bên dưới Trạng thái sức mua toàn cầu)
Tuần này tiếp tục chủ đề tuần trước, sức mua châu Mỹ có sự giảm nhỏ, nhưng sức mua châu Á và châu Âu đều có sự hồi phục nhỏ, nhìn chung sức mua so với tuần trước có sự giảm nhỏ.
(Bản đồ bên dưới Dư nợ giao dịch USDT)
Dư nợ giao dịch USDT có sự hồi phục nhỏ.
Xếp hạng dữ liệu giao dịch ngoại tuyến: Có ý định mua vào giá 65000; có ý định bán vào giá 71000.
(Bản đồ bên dưới Dữ liệu ngoại tuyến Coinbase)
Có ý định mua vào giá 65000, 67500; có ý định bán vào giá 71000, 72000, 73000.
(Bản đồ bên dưới Dữ liệu ngoại tuyến Binance)
Có ý định mua vào giá 65000, 66000, 67000, 68000; có ý định bán vào giá 71000, 72000, 73000.
(Bản đồ bên dưới Dữ liệu ngoại tuyến Bitfinex)
Có ý định mua vào giá 65000, 68500; có ý định bán vào giá 70000, 71000, 72000, 73000.
Tóm tắt tuần này:
Tóm tắt tin tức:
1. Số liệu việc làm phiên bản Non-Farm vượt xa kỳ vọng, con số này vượt xa kỳ vọng lên đến 9 nghìn người, nhưng đồng thời, tỷ lệ thất nghiệp lại bất ngờ tăng từ 3,9% lên 4,0%, là mức cao nhất trong hai năm.
2. Số lượng việc làm mới vượt kỳ vọng, nhưng tỷ lệ thất nghiệp không giảm mà lại tăng, điều này chỉ có thể cho thấy logic của số liệu không phù hợp với quy định kỳ vọng.
3. Trong năm vừa qua, lao động nội địa mất đi 668.000 việc làm, trong khi lao động di cư đã tăng 934.000 việc làm. Có khả năng là do ảnh hưởng của di cư.
4. Vì vậy, kỳ vọng tổng thể vẫn có thể duy trì một mức độ lạc quan nhất định, về số liệu bất thường, cần thị trường phản ứng lại, tất cả đều cần thời gian.
5. Khi hạ lãi suất diễn ra, có thể là thời điểm đỉnh cao của thị trường chớp.
6. Trung hạn quan tâm đến chỉ số CPI vào ngày 12 tháng 6.
Sáng kiến dài hạn trên chuỗi:
1. Các nhà đầu tư dài hạn trước đó đã nhận được lợi nhuận nhiều lần so với vốn đầu tư ở mức 71.800, và đã trở thành đỉnh của thị trường trong giai đoạn, đã xảy ra nhiều lần giảm giá; 2. Sự bán ra lớn trên sàn giao dịch bắt đầu giảm đi; 3. Tăng cường tích lũy của những con cá lớn so với đầu năm năm nay đã giảm mạnh, nhưng vẫn đang tích lũy; 4. ETF mã hóa của Mỹ có nhiều dòng chảy vào tích cực trong nhiều ngày, thị trường bắt đầu có thêm một kênh dòng vốn vào, không còn là áp lực. • Định vị thị trường: Áp lực bán hàng trên thị trường bắt đầu giảm đi, chuyển sang tích lũy, nhưng mức độ tích lũy không mạnh mẽ.
Thám sát trung hạn trên chuỗi:
1. Từ góc nhìn của BTC, thị trường vẫn ở trong tình trạng tồn kho; 2. Các địa chỉ ＞10k đang tiếp tục tích lũy, có thể cải thiện tình trạng hiện tại một chút; 3. SOPR dao động trong khu vực trung lập; 4. Tình cảm trên chuỗi vẫn tích cực.
• Định vị thị trường: Tích lũy, tình hình僵持trong存luytựtrườngđãcảithiện,cóthểtrongtìnhhìnhtồnkho,trậttưởngthịtrongtrườngsẽhơitrong.
Giám sát ngắn hạn trên chuỗi:
1. Hệ số rủi ro ở khu vực trung lập, rủi ro phù hợp. 2. Số địa chỉ hoạt động mới ở mức thấp. 3. Xếp hạng tình trạng cảm xúc thị trường: Trung lập. 4. Tồn đầu寸tổng thể của sàn giao dịch hiện trạng tích lũy lớn, áp lực bán thấp. 5. Sức mua toàn cầu có sự giảm nhỏ, sức mua bằng coin ổn định có sự tăng lên nhỏ. 6. Dữ liệu giao dịch ngoại tuyến cho thấy mức giá 68000 có ý định mua; mức giá 71000 có ý định bán. 7.概论trongvòngngắnhỏinđỡtrongkhoảng57000~61000là90%;trongđoạnngắnhỏinđỡtrênkhoảng71000〜74000概论là67%.
• Định vị thị trường: Tình cảm thị trường tổng thể ở vị trí trung lập, chi phí của chủ sở hữu ngắn hạn (hỗ trợ mạnh trong ngắn hạn) đã tới gần 63K, không có điều kiện bên ngoài làm rối thị trường, dự kiến tổng thể vẫn có概论nặngnhấtđộnglớn,nghiêngcàngxemvềchuyểntăng,概论rủirỏngthịtrườnggiảmđộcquáítítưởngít.
Cảnh báo rủi ro: Tất cả đều là thảo luận và khám phá về thị trường, không có ý kiến chỉ đạo về đầu tư; hãy coi trọng và phòng ngừa rủi ro đen của thị trường.
（下图 冰糖橙交易所净头寸）
